摩根士丹利科技分析王安亞在最新的研究報告中指出,雖然明年是面板業景氣循環下滑的開始,但近期台股面板股的股價已提前反應此項利空,建議投資人利用這波「恐慌性拋售」,長線布局面板股。


友達(2409)奇美電(3009)的股價淨值比分別來到五年新低和歷史新低,外資對友達的持股總市值從去年11月的股價70元高點以來已減少了28%,且友達蒸發掉的80億美元市值當中,有七成是被外資減碼,顯示面板股這一波的殺盤,外資是主要推手。


摩根士丹利統計,這波友達股價高點,從去年11月7 日的70元、到今年7月9日為止跌到41.8元,股價跌幅41%,友達的市值在這八個月內減少80億美元,外資對友達的市值持股率從高點下滑了三成,共減少51億美元,等於是友達少掉的市值中有七成是被外資賣超的,也是自友達上市後,外資在產業循環中賣超最力的一次。


另外,摩根士丹利計算,在2001年和2003年的產業景氣底部時,友達當時與今日相比還是較小的公司,股價淨值比來到0.7與0.8倍,而目前友達的股價淨值比為1倍,是五年新低,而奇美電的股價淨值比為0.9倍,為史上最低。王安亞認為友達、奇美電的營運與過去已不能同日而語,建議投資人利用這波「恐慌性拋售」,長線布局


王安亞進一步表示,從產業基本面來看,面板廠正要進入2009年的景氣下滑周期,第四季將是這個「超級循環」的高峰,但是從結構面來看,友達和奇美電的股價淨值比已經分別來到五年和歷史新低,他認為股價已經將景氣下滑的利空提早反應。

【2008/07/11 經濟日報】@ http://udn.com/

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